IUL，即指數型萬能壽險，是萬能壽險的一個進化衍生產品。它保障投保人的終身，除了提供如定期壽險這樣的基本身故賠償保障外，也具有現金價值。身故賠償金也不是一成不變，保單持有人能進行調整。它的保費支付也比定期壽險以及分紅型終身壽險都靈活。

具體來說，IUL指數型萬能壽險跟萬能壽險一樣，提供一個儲蓄投資功能，如同你在保險公司這家“銀行”，開設了一個投資“帳戶”，只不過這個“帳戶”有一個專業名詞，叫“現金價值”。

IUL保費如何運作：你繳付的保費，在支付了保險成本之後，剩餘的部分自動進入幾個可供選擇的“策略帳戶”。你可以選擇把這筆錢放入到保證收益的固定利率賬戶裡，如每年4.0%的保證回報；也可以選擇連結到股票指數的指數賬戶裡，比如通常是選擇掛鈎標準普爾500指數（S&P500指數），香港恆生指數等等。指數型萬能壽險同時具備股市上行潛力 （利率回報上限）市場環境不好的時候，股市下行保護（最低回報率0%) 。

IUL保單的投資風險小於VUL投資型萬能壽險，因為自始自終，你的錢都不會進入到市場進行股票交易。 指數保險作為一個靈活的金融工具，被廣泛運用在終身保障，退休收入規劃，財富管理和傳承，遺產規劃，資產配置，資產保護，商業規劃等各個領域。